Comienzo mi nuevo blog con esta entrada, intentando explicar de manera sencilla qué son las Letras del Tesoro, algo que hemos escuchado en numerosas ocasiones pero que, sin embargo, puede que sigamos sin entender lo que son. Espero que esta información os sea de mucha utilidad.
Las Letras del Tesoro son títulos de Deuda Pública que son emitidos por el Estado para financiarse. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública y están representados mediante anotaciones en cuenta.
Son valores de renta fija a corto plazo (su plazo de vencimiento suele ser inferior a 18 meses), y tienen la peculiaridad de que se emiten a descuento.
¿Qué quiere decir con todo esto? Aquí añado una explicación más fácil de entender:
La persona que quiere adquirir la Letra del Tesoro, al comprarla paga menos que el valor nominal del título, mientras que en el momento del vencimiento (fin del plazo) recibe dicho valor nominal. Esta diferencia de precio en el momento de la compra es la rentabilidad que ofrece el título, es decir, el interés generado por la Letra del Tesoro.
Ahora bien, una vez entendido lo que son las Letras del Tesoro, supongo que os interesará saber cómo se adquieren y cuál es el importe mínimo que se tiene que aportar para obtenerlas. Pues bien, las Letras se emiten mediante subasta todos los meses en los siguientes mercados:
-En el mercado primario: se adquieren en cuanto las letras se emiten.
-En el mercado secundario: En este mercado se intercambian Letras, Bonos y Obligaciones que ya han sido emitidos.
El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros, siendo las peticiones por importe superior múltiplos de 1.000 euros. El Tesoro Público es quien se encarga de subastarlas. Las letras pueden adquirirse en cualquiera de las sucursales del Banco de España o por medio de alguna otra entidad financiera, la cual pedirá comisión por las operaciones realizadas.
Actualmente, se emiten Letras del Tesoro con los siguientes plazos:
-Letras del Tesoro a 3 meses
-Letras del Tesoro a 6 meses
-Letras del Tesoro a 12 meses
-Letras del Tesoro a 18 meses
Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado suelen ser muy reducidas ya que estos valores son a corto plazo, es decir, no tiene tanta duración como para que su precio cambie drásticamente, por lo que suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento.
Otra duda que se plantea es, ¿se puede vender la Letra antes de que llegue el plazo de vencimiento de la misma? La respuesta es SI, tenemos la posibilidad de vender en cualquier momento la letra sin necesidad de esperar a su vencimiento. Si la queremos vender, lo tenemos que hacer a través de la bolsa de Deuda Pública. Si hacemos esto debemos tener cuidado y comprobar las comisiones que se aplican, ya que pueden llegar a consumir toda o la mayor parte de la rentabilidad.
Las Letras del Tesoro se convirtieron en un modo de ahorro bastante seguro, pero en la actualidad tienen muy poca rentabilidad, por lo que no son tan utilizadas. Invertir en Letras del Tesoro es una inversión de muy bajo riesgo, muchos realizan este tipo de inversiones para construir parte de su patrimonio sobre la seguridad en lugar de construirlo sobre el riesgo.
Puede ser que en el futuro la rentabilidad de éstas crezca. Sin embargo, por el momento no son el mejor instrumento de inversión, y esto se puede demostrar en que el Estado ha estado disminuyendo la poca rentabilidad de las misma
Aquí pongo una gráfica sobre las rentabilidades de las Letras del Tesoro según la subasta ocurrida en el mes de Octubre de 2010 (también aparecen Bonos y Obligaciones):
Fuentes:
